月掛中天，風清星朗，電波穿越夜空，把“五一口號”這個令人振奮的號召傳送到了中國的每一個角落……
香港一處普通的職員住宅裏，頂燈低垂，窗簾緊鎖，聯和公司年輕的會計齊長鵬捧著自己組裝...的短波收音機，正在收聽著廣播。
激動地聽完“五一口號”，自得忘形-的齊長鵬衝出家門，歡蹦跳躍著穿過香港破敗的街道，一直衝進了幾條街道外的一座舊樓裏，撞翻了走廊拐角的崔麗華，肆無忌憚地撞進了房間。齊長鵬正要興奮地宣講“五一口號”，一支手槍已經頂在了他的額頭。
齊長鵬想要求一個艱巨，的任務，卻被孫偉文斥責離開。齊長鵬隻好落寞地道別，看著孫偉文家依舊閃亮的燈光，他久久不肯離開。守在窗口望風的崔麗華不禁歎氣，這樣的好青年，我們不該該挫傷他的熱情。孫偉文不屑一顧，季文明卻頻頻頷首。
突然，樓下傳來奔跑的腳步聲，一個人摔倒，遭到了同夥的臭罵，崔麗華立刻發出了報警信號，孫偉文和季文明趕緊轉移。
來到孫偉文母親家回避好之後，孫偉文埋怨都是齊長鵬引來了保密局的特務。而崔麗華一邊為孫偉文包紮傷口，一邊卻為齊長鵬辯解。一對戀人吵鬧不休，讓孫母忍無可忍，出麵製止了兒子。孝順的齊長鵬隻好忍氣吞聲，而崔麗華卻與未來-的婆婆談笑風生起來，等得組織批準之後，孫偉文和崔麗華就可以正式結婚了，而孫母也正著急要抱孫子——革命-的後代。
徒勞無功的保密局特務頭目宋建平，被配合行動的皇家警察政治部長官黃翠微揶揄挖苦，隻能陪笑，不敢冒犯。黃翠微追問保密局的的確確切計劃，因為站長江世飛從不現身，宋建平無從知道全部秘密，無以言對。回到住處，宋建平十分惱火，開始指責手下、自己的息烽訓練班同學嚴守一無能，嚴守一以老寒腿自責，令宋建平十分無奈，一個人抓著破損的電子管殘片，喝起了悶酒。突然，窗口丟進來一封密信，是他的頂頭上司保密局香港站站長江世飛最新的指示，讓他查明該處居民的真實身份，以便順藤摸瓜，搗毀地下黨組織。宋建平對著窗外，想喊卻不敢喊，隻好嘟囔，你有本領就別躲潛藏藏的，正大光明地出來指揮爺爺我啊。天天瞎指揮!
報童揮舞著當天，的《華商報》，急火火地沿街叫賣。“五一口號”馬上流傳開來。
賣黑芝麻糊早茶的老石頭很驚詫，天天白看報不給錢的齊長鵬，竟然第一次肯花錢買報。齊長鵬笑笑解釋，今天不一樣，要買一份。但以後把早茶也戒了，隻喝黑芝麻糊果腹，省下錢來有用處。老石頭以為齊長鵬要攢錢娶媳婦，連連警告，亂世自保最重要。齊長鵬卻說攢錢要用在更有意義的事情上。
孫偉文前去購買電子管，被守株待兔，的特務跟蹤，費了九牛二虎之力，總算擺脫了宋建平的追捕，返回聯和公司。齊長鵬卻不知趣地把刊登“五一口號”的報紙拿給孫偉文觀賞，被孫偉文劈頭蓋臉地搶白一頓。齊長鵬提醒孫偉文，我雖然是個新黨員，可我是你的同誌，同誌就應該平等友好，有意見你可以提，然則不能采用這樣粗魯的態度。他的話，讓孫偉文徹底泄氣，甩手而去。
季文明和孫偉文在密室中，學習了東北商人剛剛帶來的中央文件。
季文明表現，與報紙的溝通，自己去完成。而東北商人另外帶來的重要信件，需要孫偉文遞送給李濟深先生。孫偉文已經被跟蹤，他的助手老張也已經犧牲，季文明出於掩護孫偉文的目的，決定另外選人擔負交通，然則現在，人手奇缺，並且分工明確，不能輕易另作決定。
孫偉文突然靈機一動，壞笑著說，齊長鵬可以去啊。季文明已經當真，孫偉文卻收斂起笑容，一把接過了藏有密信的帳冊，表現自己就是粉身碎骨，也要闖過警察特務的監視哨，把密信送給李濟深先生。季文明鎮靜地搖頭，他相信齊長鵬一定可以完成這個任務。
得悉自己終於被選中執行這樣一個重要的任務，齊長鵬很是興奮，戴上了墨鏡，裝扮起出上海灘上才能見到的小癟三的樣子，然則孫偉文拿來的卻是一套皺巴巴的西裝，這樣穿起來，齊長鵬才象一個銀行小職員。孫偉文交代了齊長鵬很多秘密工作的注意事項。出發前，齊長鵬對孫偉文真誠地說道：你不發火的時候，真象我親哥哥。孫偉文卻變臉道，從現在開始，咱們倆互相不認識了。我怕你萬一被捕，一定就會當叛徒出賣我。齊長鵬急了，表現自己向毛主席宣誓，一定完成任務，一定不會當叛徒。我一定說到做到。
齊長鵬坐電車前去李濟深先生家，按照孫偉文...的安排，提前下車，找一個安全...的地方觀察李濟深先生家門口的情況。湊巧...的是，齊長鵬正好碰上了在這裏支攤的老石頭，於是坐下來喝著黑芝麻糊。果然，按照孫偉文事前的教導，齊長鵬發現遊弋在周圍的行人十分可疑，他們不時露出的槍械，和對視，的眼神，讓齊長鵬提高了警惕。
觀察了一會兒，齊長鵬發現了監視哨的規律，趁他們離門口最遠的時機，這才朝李濟深先生家走去。
齊長鵬跟隨門房老周，出奇順利地走進李濟深先生家，一直走進客廳，然則無人奉茶。等了許久，也不見李濟深先生出來見客，齊長鵬大窘，於是悄悄起身，走進了書房。他緊緊地抓著裝有帳冊的皮包，他記得孫偉文一再吩咐他，萬一有危險，就是拚著犧牲自己，也要把帳冊立刻銷毀，這樣一來，他的動作就有些鬼鬼祟祟了。他見書房無人，正要退出去，猛然聽到一聲怒喝，齊長鵬還來不及反應，已經被對方一個擒拿手，掀翻在地，一把寶劍寒鋒凜凜地逼上了他的脖頸。