劉雲翔施計住進德國領事館,與錢漢光成為室友。代號鴿子的地下黨把劉雲翔...的行動傳給蘭香。穀田一槍殺德國銀行的經理霍姆斯,卻仍找不到打開保險櫃的鑰匙,於是穀田一欲用亨利的屍體引錢漢光湧現。中共地下黨廖南聲派梅芳去德國銀行探查情況,另外懷疑王四易已經叛變日本人,想設局試探。
劉雲翔終於取得錢漢光的信任,並得知真實頭蓋骨所在。劉雲翔挾持德國領事威廉,欲放走錢漢光換回亨利。經過激烈槍戰,錢漢光中彈犧牲,劉雲翔坐上王四易的車,順利逃脫。梅芳在探查德國銀行時被佐佐木盯上。穀田一與威廉欲打開錢漢光在德國銀行...的保險箱,幾番折騰下來都無果。劉雲翔對廖南聲指出王四易是三麵間諜,他已叛變於日本人,廖不動聲色,把王四易引上車。
劉雲翔三人在錢漢光父親墳墓中找到鑰匙,王四易這時露出他的真實身份——日本間諜“螳螂”。王四易認可是他殺死劉父、高明遠等人,原因是被劉雲翔步步緊逼。梅芳從墓碑後走出,王四易大受刺激挾持梅芳,但劉雲翔趁王四易不備時,擊中其胳膊救出梅芳。王四易跑入墓地深處倉促逃走。原來此局是劉雲翔所設,王四易拿到的鑰匙是假造的。
王四易在榮升鏢局門口與劉雲翔一行人狹路相逢,情急之下他劫持了玉琴。此時又遇日本憲兵隊前來圍剿,中共地下黨方誌偉舍身抵禦,這才讓玉琴和劉雲翔等人逃脫。玉琴無法接受年老王四易是漢奸,而且會掉臂骨肉親情用槍劫持自己。
梅芳回到天津的家裏,並力勸父母馬上轉移,遭到父親梅華鋒拒絕。畢曉雲帶著日本人也來到梅府問話,梅父的朋友、黑山組頭領大久保前來解圍。